第132章 安静的远星（1/2）

比起华尔街的吵闹，公园大道270號二十七层的交易室，显得安静很多。

下午三点。

油价在112.40美元，正在缓慢地继续往下挪。每隔几分钟跳动一次，幅度都不大，但方向是確定的。没有剧烈的波动，没有恐慌性的拋售。像一个已经决定了要往某个方向走的人，不紧不慢地迈著步子。

远星的交易室里，几个人分散在各自的工位上。

半年前这里只有陆泽、伊莎贝拉、马特和林涛四个人。七月份新招了两个——一个做长期国债和利率互换的，叫本·卡恩，前贝尔斯登固收部的高级副总裁，四十一岁，在那场崩盘里失去了他在高盛广场的工作，也差点失去他汉普顿海滩上的三居室。

另一个做工业金属的，叫艾莉西亚·罗斯，前雷曼兄弟大宗商品衍生品台的量化分析师，三十五岁。

他们两个现在正在各自的屏幕前工作。

本的屏幕上是tlt的日內走势图。美国二十年期以上国债etf。今天涨了0.6%。这个数字本身不起眼，但如果你把时间拉长到七月初——从远星开始建仓国债的那个节点——到今天，tlt已经涨了6.8%。

不到六周，百分之七。

加上適量的槓桿，仅仅是国债这一项就在短短两个月为远星创造了近一亿美元的

国债这种东西，正常情况下一年涨百分之五就是大年。

艾莉西亚的屏幕上是lme（伦敦金属交易所）的铜、铝、锌价格。全是红色的。

铜价从七月初的每吨8,940美元，跌到了今天的7,680美元。

百分之十四。

一个月。

艾莉西亚在七月中旬入职的时候，陆泽给她的第一个任务是通过高盛、摩根大通和几家欧洲银行的场外柜檯，分批买入铜、铝、锌的深度价外看跌期权。行权价设定在当时市价的75%一路下探到50%甚至更低。到期日从三个月到六个月不等。

那些期权在七月中旬买入的时候，权利金便宜到令人髮指——因为市场上没有人相信工业金属会跌那么多。当时所有人都在相信“中国奥运后的基建需求“会继续推高金属价格。

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一个月后的今天，那些期权的帐面价值已经涨了三到四倍。

林涛坐在他的工位上，看著远星最早在场內购买的一批120美元的看跌期权已经进入了价內。

但这只是刚刚进入价內的第一批。

林涛知道，帐面上还有几批更深的——行权价90美元的、80美元的、甚至70美元的——那些期权现在还在沉睡。它们的市场价值每天都在变化，但在油价没有跌到它们的行权价之前，它们的涨幅是线性的、温和的。

真正的爆发要等到那些行权价被击穿的那一天。

而林涛不知道那一天什么时候会来。也许是九月。也许是十月。也许是更远。

但他知道——他在过去几个月里已经学会了相信——那一天一定会来。

“林涛。“

艾莉西亚的声音从他右边两个工位之外传来。她没有转头，还在盯著自己的屏幕。

“嗯？“

“你看铜。“

林涛把目光切到铜的走势图。他不是大宗商品交易员，但他能看出来——铜价在最近十五分钟里加速下跌了，从7,690跌到了7,660。

“怎么了？“

“没事。“艾莉西亚说，“就是突然想跟你分享一下。“

她终於转过头来，看著林涛。她的脸上有一种平静的兴奋感。她並没有特別激动，但有点兴奋。

“你知道吗，“艾莉西亚说，“我在雷曼的最后两年，一直在研究大宗商品的相关性。我的博士论文就是关於工业金属和原油之间的动態相关性的。“

“嗯。“

“我写过一篇內部报告，说如果有一天信贷市场全面冻结，工业金属和原油会以一个常规模型无法预测的速度同步下跌。因为它们都是流动性驱动的资產，而流动性驱动的资產在流动性危机中会表现出超高的相关性。“

她停顿了一下。

“我的主管把那份报告退回来了。他说我的模型太极端了，不符合雷曼的风险偏好。“

林涛看著她，没说话。

“那是2007年秋天。“艾莉西亚说，“一年后的今天，我在一个他从来没听说过的基金里，执行著那份报告里写的策略。“

她轻轻笑了一下。