第82章 正確与错误（1/2）

北京，金融街。

六月的北京热得发闷。空气里有一种黏稠的、压在胸口上的沉重感。

王文远坐在办公室里，看著墙上那台永远调在cctv-2財经频道的电视。

屏幕右下角的国际油价实时数据，跳动著一个让他胃部隱隱抽痛的数字。

wti原油：$140.21/桶。

他把目光从电视上移开，低头看著桌面上摊开的三份文件。

三份来自不同国有企业的燃油套保方案执行情况通报。

第一份，来自刘建明的那家航司。

通报的语气极其昂扬。

刘建明在上个月正式签署了那份“零成本领口期权“合同，锁定了130美元的上限。

现在油价衝破了140美元，这意味著高盛每天都在向刘建明的公司支付差价补偿——每桶10美元，乘以合同覆盖的天量敞口，每天进帐的现金是一个让人眩晕的数字。

通报的最后一段，用红色加粗標註著一行字：“本季度燃油对冲收益预计超过2.3亿美元，有效缓解了航油成本压力，为全年利润目標的达成奠定了坚实基础。“

王文远看著那行红字，嘴里泛起一股苦涩的味道。

刘建明现在大概正坐在他那间顶层办公室里，翘著二郎腿，对著財务报表上那些因为套保而多出来的利润数字，露出志得意满的微笑。

他甚至可以想像刘建明在某个內部会议上，用那种不经意的、云淡风轻的语气说：“当初协调办的王主任来我这里，说高盛在骗我们，要我花三个亿买什么止损保险。幸亏我们没听，否则那三个亿就白扔了。“

然后整个会议室都会发出心领神会的笑声。

王文远把那份通报翻过去，扣在桌面上。

第二份和第三份通报，来自另外两家国企。

这两家的掌门人，一个姓赵，一个姓孙。

赵总是王文远在发改委时期的老同事，两人认识將近二十年。

孙总和王文远没有私交，但他是一个出了名的保守派，在国企圈子里有“孙铁算盘“的绰號。

这两个人，是王文远在过去两个月里，用尽了所有的私人关係、政治信誉和专业论据，硬生生说动的。

他们没有签刘建明那种“零成本“的裸奔合同。

他们签的是王文远力推的保守方案——花了真金白银的期权费，买了价格下限的保护。

具体来说，他们的合同里加上了一条“敲出障碍“条款：如果油价跌破70美元，合同自动终止，亏损被封死在一个可控的范围內。

代价是，他们每家各掏了大约三千万到四千万美元的前置期权费。

这笔钱，在油价140美元的今天看来，是一笔彻头彻尾的浪费。

因为刘建明的“零成本“方案，此刻正在源源不断地產生利润。

而赵总和孙总的保守方案，虽然也锁定了上限，但他们额外支付的那几千万美元期权费，变成了帐面上一个醒目的、无法解释的成本支出。

王文远知道，赵总和孙总现在承受著什么样的压力。

因为今天上午，赵总给他打了一个电话。

那个电话打进来的时候，是北京时间上午十点。

王文远看到来电显示是赵总的私人號码，深吸了一口气，接了起来。

“老王。“

赵总的声音从听筒里传出来。

没有了平时那种沉稳的、老干部式的从容。声音里有一种极其罕见的、几乎是赤裸裸的疲惫和焦虑。

“老王，油价今天到了一百四十。“

“我知道。“王文远说。

“我们那个保守方案的锁价上限是一百三十五。现在高盛每天在给我们补差价，这部分没问题。但是……“

赵总停顿了一下。

“但是那笔三千八百万美元的期权保护费，在我们的季度財报里，是一笔独立的、已经发生的、无法冲回的费用支出。“

“审计署上个月来做例行检查，翻到了这笔支出。他们问我，为什么我们要花三千八百万美元去买一个油价跌破七十美元的保险，而刘建明的那家航司，一分钱都没花，照样锁住了上限。“

赵总的声音变得更加沙哑。

“老王，我跟审计的人解释了半天，什么叫敲出障碍，什么叫无限连带责任，什么叫尾部风险保护。他们听不懂，也不想听懂。他们只看到一个事实——同样是锁价，刘建明零成本，我花了三千八百万。“

“他们在初步报告里写了一句话，我念给你听。“

赵总的声音开始发抖。

“该笔期权费支出缺乏充分的商业合理性论证，建议进一步核查是否存在决策失误或利益输送。“

王文远闭上了眼睛。

利益输送。