第7章 狗仔舔舐牛奶（2/2）

陈冠江將浑沦放在席位上，看著手中的《购买股票须知》，研究著股票交易的同时分析著当前的证券交易机制。

当前的交易机制与后世截然不同！！

纳斯达克於去年开启电子证券化，香江却还没有引进这种机制，仍是採取“纸质股票凭证”进行交易。

卖方达成交易后將“纸股”交於经纪行，经纪行再在交易所售出“纸股”，於两天后將现金交付卖方或打入卖方指定银行帐户。

买方在交易所与经纪行交易，再到证监会报备股票交割完成登记工作，交易完成两天后才可以拿到纸质股票凭证。

当然，若不涉及董事席位及股息分红，缓期或乾脆不在证监会登记也並无不可，短期频繁交易的股民和经纪行都会这么做。

两天拿到纸股，或是资金到帐，这是最快的结果，部分经纪行甚至能拖延至5天，这5天內什么都可能发生。

况且，恒生指数採用的是t+0交易制度。

既可当天买入，也可当天卖出，当天不限交易次数，甭管手中有没有实质“纸股”，都能给予经纪行及交易所大量可操作空间。

而且目前的恒生指数，仅有融资（做多）没有融券（做空）机制。

想要做空，不是不行。

需提前“借”到纸股限期归还，到期后买回等份纸股归“还”即可，本质上是双方的“对赌”行为，存在大量交易漏洞。

没过多久，陈冠江便收购到3000股，帐户上的钱被划走了18.64万港幣，其中18万港幣是收购股票的价格，6400港幣是各种税费。

其中包括：经纪行2.5%佣金、0.6%股票印花税、0.02%交易所结算费、0.02%赔偿征费、0.05%证监会交易费。

没办法，纸股交易存在太多中间商赚差价，交易所需要租赁大厅，经纪行也要大吃一笔，转让也需要更改持股人信息…

抽成高、效率慢、漏洞多，买到股票什么都不用做就已经损失3.19%，这在后世电子证券化交易市场简直难以想像。

若不想花冤枉钱，也可以找“持股人”双方私下交易，如此只需承担0.69%的各项税费，但这並不是寻常股民能做到的事情。

90万港幣本金，动用三倍槓桿。

即便將资金放大至270万港幣，满打满算也只能收购4.5万股，对於总股本1000万股的牛奶公司，不过是沧海一粟。

同香江证券一样，香江银行也没有电子化，配资槓桿的监管能力不足。

两倍好申请，三倍有点难，没有银行內部强大的人脉关係，五倍想都不要想，十倍要银行总经理亲自点头才行。

二十倍只存在於金融电子化时代，即便是当今的黄金或期货也不存在百倍槓桿，幣圈的五百倍就更不可能。

所以，任凭好话说尽，获多利也仅是批覆三倍槓桿，这还是看在资金来源清楚且收购的股票凭证全部质押在滙丰的前提下。

至於预留10万港幣准备收购的报社？在获多利看来完全是瞎胡闹，只有报社设备有点价值，还是二手估价。

看了一会收购情况，陈冠江便起身离开，专业的事交给专业的人做就好，儘快將《鬣狗日报》的蛋糕做大才是关键…